观察 | 私募激辩元宇宙:全市场爆发节点仍未到来,区块链是三大投资方向之一

观察 | 私募激辩元宇宙:全市场爆发节点仍未到来,区块链是三大投资方向之一来源:证券日报 王宁 张博

原标题:《私募激辩元宇宙:全市场爆发节点仍未到来》

近期,一些上市公司争先恐后地宣布涉足元宇宙产业链。《证券日报》记者最近对相关公告梳理后发现,截至目前,已有超70家上市公司被列入元宇宙概念股。

多家私募机构向《证券日报》记者表示,元宇宙目前处于萌芽阶段,全市场爆发节点仍未到来。A股市场的元宇宙概念板块仍以炒作为主,部分公司未有基本面支撑,纯粹是“蹭概念”。从投资角度来看,现阶段投机性很强,投资机会并不多。元宇宙概念股未来的投资机会有望出现在硬件和软件端,硬件以VR、AR为主,软件以“社交+娱乐”为主。

元宇宙概念股估值虚高

11月份以来,A股市场的元宇宙概念板块持续走高,相关概念股已积累较大涨幅。通联数据Datayes发布的数据显示,在11月1日至12月3日期间,元宇宙概念板块平均涨幅近20%。其中,中文在线股价大涨近99%,排名涨幅之首;佳创视讯大涨88.72%紧随其后;恒信东方、大富科技、汉威科技、中青宝等9只个股涨幅也超30%。

伴随股价上涨,市场对元宇宙概念股的关注度持续升温。近来,完美世界、蓝色光标、奥飞娱乐等多家上市公司发布公告或在互动平台回应称,已布局元宇宙领域。

12月4日,完美世界在互动平台上表示,公司看好元宇宙的未来前景,正在积极探索现有优势与未来技术结合应用于元宇宙领域的多种可能性,并已在目前的游戏研发中融入元宇宙相关元素,期待给玩家带来更丰富的感受和体验。

11月底,蓝色光标在互动平台上表示,与元宇宙相关的虚拟人IP和技术、XR技术、虚拟空间等业务方向是公司未来重点关注并全力投入的赛道。公司可支持超10亿元资金投入元宇宙相关赛道,全面构建公司的自有IP、技术和内容核心能力。蓝色光标还宣布成立全资子公司蓝色宇宙数字科技有限公司,专注于探索元宇宙相关的投资和运营业务。

值得注意的是,部分上市公司因涉及元宇宙概念收到监管关注函。关注函要求上市公司解释是否存在蹭元宇宙热点概念炒作股价以及在元宇宙方面布局情况等相关问题。

“随着市场关注度越来越高,资本正快速涌向以游戏为代表的元宇宙概念领域。部分国内游戏公司在市值连创新低、业绩同比下滑的背景下,借助元宇宙概念奋力‘自救’。现阶段A股市场的元宇宙概念股的投机性很强,但投资性机会并不多。”安爵资产董事长刘岩对《证券日报》记者表示,真正的元宇宙时代距离我们还很遥远,需要建立在交互设备迭代、更高算力的基础上,也需要超强的稳定性、可持续性和低成本运营的支持,距离成熟应用还有很长的路要走。

私募排排网基金经理助理刘寸心在接受《证券日报》记者采访时也表示,不可否认,元宇宙在生活、社交、工作等各个层面正逐渐融入人类社会,有可能成为未来发展的一个大方向。但就目前来看,元宇宙仍处于萌芽发展阶段,大多数技术仍需较长时间去沉淀和升级,当前市场仍停留在概念炒作阶段,且大多数元宇宙概念股的估值已虚高,建议投资者对元宇宙概念股保持谨慎心态。

元宇宙有三大投资方向

在私募机构看来,元宇宙概念股的投资方向主要有三个:一是VR/AR等硬件设备端;二是内容创作等软件端;三是云计算、区块链等基础设施端。

中睿合银投资总监杨子宜对《证券日报》记者表示,在硬件端,VR和AR是通往元宇宙的重要入口,可以营造元宇宙必要的沉浸感。今年以来,VR硬件领域出现了单品牌爆发的投资机会,Meta出品的Oculus quest2出货量已接近千万台。值得期待的是,各大消费电子龙头公司都在积极研发,硬件正在加速升级迭代,明年苹果、索尼、Meta等将大概率发布新品。AR虽然短期内无法做到终极状态,但各大厂商都在从简单功能开始尝试,未来几年仍然具备投资机会。

在软件端,目前已有Unity、Roblox等成熟的“平台+创作引擎”出现。Unity是全球处于头部的3D内容创作平台,同时还为游戏、汽车、电影、建筑工程等领域提供开发工具,全球超50%的电子游戏是由Unity提供3D引擎开发的。构建元宇宙需要大量内容,因此,创作平台的投资机会也值得关注。

基础设施端的底层技术包括5G、AI、云计算、区块链等四项,将分别在数据传输质量、算力、内容规模化生产、构建经济体系方面提供支持。

杨子宜表示,从投资角度而言,目前硬件端和软件端更容易找到与元宇宙直接相关的投资机会,主要是以VR、AR为主的硬件和以“社交+娱乐”为主的软件。但任何投资都需要得到基本面的支撑,从当前时点来看,元宇宙仍处于产业发展的初期,有基本面业绩支撑的上市公司并不多。虽然A股市场的元宇宙概念炒得很火热,全球各大互联网巨头也在纷纷入局,在舆论发酵下可推动市场情绪不断升温,助推相关概念和题材的炒作,但投资者也应注意甄别,回避潜在风险。

刘岩认为,“目前元宇宙的主要入口是游戏,但将来支撑元宇宙概念大发展的关键环节是科技升级的基础,比如交互设备的迭代、更高的算力基础、虚拟现实和增强现实技术的提高等。因此,一方面,我们要重点关注海外相关科技公司的发展情况;另一方面,也要对国内市场上的虚拟偶像主播、NFT概念、增强现实应用等领域加强调研。比如,最近走红的‘虚拟人’柳夜熙就是一个很好的示例。虚拟人技术日新月异,虚拟偶像可以很容易地占据普通人的认知世界,推动元宇宙在现实生活中不断落地。”

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